Koniec hry ropy bude v zálive a štáty Perzského zálivu to vedia. Pred mimoriadnym sympóziom opec , ktoré sa konalo v júli minulého roka vo Viedni, bolo sústredené úsilie ukázať kartel ako efektívny a jednotný. Tlak Ruska, jednej z desiatich krajín, ktoré sa pripojili k politike OPEC na vytvorenie toho, čo je známe ako opec +, na vyššiu ťažobnú kvótu, čelil v apríli, keď namiesto toho súhlasilo so znížením produkcie spolu so zvyškom kartelu.
Koniec hry ropy bude v zálive, štáty Perzského zálivu to vedia
V júni sa vyriešil spor medzi Saudskou Arábiou a spojenými arabskými emirátmi, ktoré požadovali zvýšenie svojich kvót, aby uspokojili plánované veľké rozšírenie výrobnej kapacity.
Saudská Arábia potom prekvapivo oznámila ďalšie, jednostranné zníženie vlastnej produkcie ropy od júla o 1 milión bpd. Táto „lízanka“, ako ju nazval princ Abdulaziz bin Salman, sebavedomý saudský minister energetiky, mala za cieľ ďalej zvyšovať ceny v prospech svojich kolegov kartelu. Bolo to vítané sladidlo.
Rok 2022 bol prelomovým rokom s čistým vývozom ropy opec v celkovej výške 888 miliárd USD, čo je skutočný nárast o 31 % v porovnaní s údajmi pred pandémiou pred tromi rokmi. Ale slabý dopyt, najmä z Číny, a nižšie ceny ropy uberali náskok. Nakoniec čisté príjmy opec z vývozu ropy v roku 2023 klesli na 656 miliárd dolárov.
„Saudská Arábia hrala svoje karty veľmi dobre,“ poznamenal vtedy Christyan Malek z banky JPMorgan Chase. Keďže opec + ovláda 40 % svetovej produkcie ropy, na vnímaní karty dominantnej sily kartelu veľmi záleží. Vplyv Saudskej Arábie v rámci kartelu nepochádza ani tak z úrovne jej výroby (Rusko vyrába zhruba toľko), ako skôr z jej jedinečnej ochoty nechať značnú kapacitu nečinne.
Ako výrobca hojdačiek môže stabilizovať alebo zvýšiť ceny znížením produkcie alebo zmierniť trh jej zvýšením. Nižšie ceny spôsobujú neúmerné škody výrobcom, ktorých náklady sú vyššie ako náklady kráľovstva – teda takmer všetkým ostatným členom kartelu.
Tento vplyv nie je lacný. V roku 2022 Saudi Aramco vykázalo zisk 161 miliárd dolárov, čo je najväčší zisk, aký kedy zaznamenala verejne obchodovaná firma. Lízanka bola jedným z dôvodov, prečo boli štvrťročné zisky, ktoré vykázala v novembri 2023, medziročne takmer o štvrtinu nižšie. Výrobná kapacita je nákladná.
Voľná kapacita sú z krátkodobého hľadiska peniaze ponechané na stole. Saudská Arábia po lízanke 9 miliónov barelov denne ponecháva 3 milióny barelov denne pod tým, čo by mohla produkovať čo je zhruba ekvivalent celej produkcie Kuvajtu.
Niektorí, ako napríklad Badr Jafar z Crescent Group, emirátskeho podniku, si myslia, že Saudi využívajú túto silu na to, aby udržali veci na rovnakej úrovni. Pôsobia „ako druh prospešnej centrálnej banky pre dodávky ropy“, hovorí, „s primárnym cieľom cenovej stability. Iní sú menej dobročinní.
Saudská Arábia dvakrát zaplavila trh nižšími cenami, v roku 1986, aby potrestala členov kartelu, ktorí nedodržiavali výrobné kvóty kartelu, a v roku 2014 poškodila amerických producentov bridlicovej ropy. V snahe prinútiť nepoddajné Rusko znížiť produkciu v roku 2020, keď zákazy súvisiace s ochorením Covid narušili dopyt, nechalo kohútiky tak otvorené, že ceny ropy sa dostali do záporných hodnôt; na krátku chvíľu museli obchodníci platiť za to, že im veci zobrali z rúk.
Edward Morse, bývalý zo Citibank, tvrdí, že Saudi sú „veľmi rušivým subjektom na trhu napriek tvrdeniam, že sú silou stability“.
Adnan Shihab-Eldin, ktorý bol v roku 2005 úradujúcim generálnym tajomníkom opec , považuje stabilitu, ktorú pán Jafar chváli, a narušenie, ktoré pán Morse odsudzuje, za prirodzené póly stratégie, ktorá nevyhnutne „osciluje medzi snahou o podiel na trhu a snahou o stabilizáciu v pohodlnom cenové rozpätie pre výrobcov aj spotrebiteľov“.
Hovorí, že by stabilizáciu ropných trhov opec ohodnotil na úroveň medzi B+ a B-. Ale dodáva, že by mu dal A za jeho prekvapivú výdrž: „Ľudia ho odpisujú každé desaťročie.“
„Jediná vec, ktorá je horšia ako opec kontroluje svetový trh s ropou, je, že ho opec nekontroluje“ – bývalý poradca Georgea W. Busha.
Vplyv na bohatstvo štátov produkujúcich ropu bol pozoruhodný. Jim Krane z Baker Institute na Rice University vypočítal, že v roku 1975 boli príjmy zo Saudskej Arábie 26,7 miliardy dolárov, čo je 40-krát viac ako pred desiatimi rokmi. Odhalenie toho, čo môže znamenať ropa, viedlo k tomu, že viac krajín sa rozhodlo, že podiel na príjmoch z ropy, ktorý si zaslúžia, je 100 %. Podiel zásob ropy kontrolovaných Siedmymi sestrami a inými firmami zo súkromného sektora klesol z 85 % v roku 1970 na 12 % v roku 1980.
Okrem štátnej kasy boli dlhodobejšie výsledky zmiešanejšie. V roku 2010 šejk Zaki Jamání, ktorý sa ako minister energetiky Saudskej Arábie stal v 70. rokoch globálnou osobnosťou, povedal, že cieľom embarga bolo „neublížiť ekonomike, len pritiahnuť medzinárodnú verejnú mienku“ do ťažkej situácie Palestínčanov.
Na základe toho sotva úspech. Takže pre dvoch by to bola nula. A nie oveľa viac ako desaťročie po prvom šoku sa kartel zrútil, keď pokus Saudskej Arábie o disciplínu trhu v roku 1986 spôsobil, že ceny klesli na tretinu toho, čo boli. Až s čínskym dopytom v roku 2000 začal opec preberať časť svojej bývalej slávy.